PSA合并FCA，先把丑话说在前头？

编者按：本文来自微信公众号“十一车”（ID:autoknows），作者：杜德彪，36氪经授权发布。

这几天汽车界忙着围观特斯拉Model Y降价的事儿，暂时顾不上FCA和PSA合并的“大”事件。虽然都是资本主义世界的事情，但厚此薄彼的关注总像是后者代表的老牌资本主义没落了，而前者代表的新兴资本主义正在主宰位置。

但其实是换汤不换药的。Model Y的主旋律有多少是技术层面的话题实在难说，如果拍成电影，把重点放在技术层面，那估计连科教片都算不上。有业内人士评价说（比如极狐总裁于立国）：特斯拉的公关做的是真好，还打了个生动的比方——原来有个老板对你很恶劣，但有天他突然变得温柔起来，于是你就觉得如沐春风。

这就直击到人性了。不过核心总归是降价，受到波及的蔚来也分析了特斯拉的定价策略，建立在成本基础上，成本降多少，市场价随动，于是就有了这波割韭菜行为和迟来的“感恩节”式的抢购。

但结合到PSA和FCA，本质上也没什么变化，从技术层面上而言，难说两家车企能碰撞出什么火花，但好处是显而易见的，从不同路径给出的相同答案是：预计成本将骤降40%，具体数字大约为50亿欧元。

合并的主要内容里干货并不算多，两个集团合并经过董事会和欧盟批准后，在1月4日进行了投票，而后获批。Stellantis集团正式诞生，意为繁星照亮。名字贴切，因为两家车企各自拥有数个子品牌，比如PSA这边除了标致、雪铁龙，还有沃克斯豪尔，欧宝以及DS，而菲亚特克莱斯勒手中握有菲亚特、玛莎拉蒂、Jeep、道奇、公羊等等。

所以怎样平衡各自阵营中的品牌是个课题，有些品牌可能会消失。两家品牌各自有闲置的产能资源，所以合并之后首要任务是让工厂活络起来。据悉现阶段两家加起来有大约700万左右的闲置产能。

其实去年在全国笼罩在黑暗中之际，我们曾经用明亮的眼关注过PSA这家车企，虽然在中国市场非常惨淡，而且全球和欧洲市场在销量方面都有下滑，但这并不能阻挡PSA盈利。原因在于这是个相当会省钱的品牌。

比如在去年2月PSA发布的财报中，PSA净利润达到了46.68亿欧元，同比增长6.1%。彼时唐唯实——PSA集团管理委员会主席，即将担任新品牌首席执行官——不无骄傲的说：我们希望成为一个伟大的汽车制造商，不是成为最大的汽车制造商，而是最高效的汽车制造商。

除了降低租赁、管理、库存和行政费用开支，PSA擅长的就是共享平台，比如欧宝和PSA旗下产品共享供应链、采购和平台。

但是PSA也放弃不了进入全球第一大市场（中国）的雄心。以攻为守总是个更安全的决定。而且今年PSA也属实扛不住了。去年前三季度PSA全球销量同比下滑了37%，如今全欧洲陷入疫情肆虐，疫情什么时候能画上休止符还不确定，PSA自然希望在大局更稳定的中国市场做生意。于是怎样整合两家品牌旗下资源就成了大任务。

相应的，合并中的一些细节也挺微妙。比如双方在集团层面上是合并，但有媒体指出，在财务层面上实际上是PSA收购了FCA，这一点从出自PSA的唐唯实担任Stellantis的首席执行官就能看出来，由更会省钱的PSA出面打理集团业务或许更稳妥。

而集团在上市之前的发言（Stellantis普通股将先后在巴黎、米兰和纽交所上市交易）——所谓的前瞻性预期更有意思，说了一大堆丑话在前头，基本相当于“赢钱大家都高兴、输了就概不负责”，比如率先提到了新冠，以及对于电动化、汽车互联和自动驾驶研发的不确定性。

这好像间接承认集团在产品研发能力上不算强项，至少是保持谨慎观望的态度，并请来PSA做财务管家。当然了，从官方层面，辞令必须要庄重一些。不过是有点过分庄重了。

从目标上，Stellantis除了要在清洁能源和智能互联方面有所建树，就是要重启中国市场业务。收入来源可能要部分依赖于FCA在北美市场表现，毕竟今年FCA整体下滑低于PSA，原因是前者的Jeep品牌在北美市场表现强劲，止住了下滑颓势。但有消息表明，股东们希望唐唯实领导的Stellantis能够自力更生，起码是重振集团其他弱势品牌，就像“他曾经对欧宝所做出的功绩”。

首先共享是必须的，从技术层面而言，虽然整体原创能力存疑，但现有技术可能对双方形成互补，在新能源市场和传统业务层面互相送温暖。比如菲亚特的GME-T4 2.0T的发动机可能供给PSA，后者即将拥有一台货真价实的2.0T，一解多年来没有主流动力的尴尬。

电动技术层面，如今欧洲电动市场是雷诺ZOE力阻Model 3横扫欧洲，表明欧洲人仍然钟爱小型车，PSA的产品虽然没能当成当红炸子鸡，但标致208EV截至去年11月共卖出2.8万辆，仅次于大众ID.3。或可能在电动技术方面助力FCA。

随着混动技术被提上日程，在政策推动下，未来几年这项技术可能会成为国内厂商的竞争焦点，在小范围颠覆版图也说不定，或许也将带来新机遇给这家由两个老字号组成的新品牌。

由于双方擅长的方面极其鲜明，比如FCA在Jeep方面是重点盈利对象，而PSA是理财好手，因此反而让合作之后的前景变得悬念不多。尤其对于重启中国市场，目前的火花还看不出有针对性的特效药。

PSA理得一手好财，会让集团在财政上更加谨慎，这多少暗合了一家“新势力”必备的要素之一，理想在这时要直呼一声内行。但在技术研发层面能有多少建树，一部分也要来源于双方在国内市场能有多少起色，否则之前两家的策略基本是自保和削减开支，新技术研发自然会受到影响。

缺钱，是不少新势力的主要忧虑，对Stellantis也是如此，能省钱是优势，但也要能挣钱才行。